9月全国乘用车市场零售178.1万台，同比下降6.5%，今年1-9月狭义乘用车零售同比下降8.6%，9月零售同比增速稍好于8月增速和1-9月累计增速，由于基数因素同比降幅进一步收窄，终端消费逐步恢复，乘用车市场呈现基数改善的增速企稳特征，4季度增速有望正增长。

 

　　1. 9月市场产销零综合走势

　　

 

　　9月全国乘用车市场零售178.1万台，同比下降6.5%，今年1-9月狭义乘用车零售同比下降8.6%，9月零售同比增速稍好于8月增速和1-9月累计增速，由于基数因素同比降幅进一步收窄，终端消费逐步恢复，乘用车市场企稳。

 

　　2. 近年狭义乘用车零售走势

　　

 

　　9月的零售环比8月增长14.0%，为历年新低，出现小幅回升的主要因素有两方面，供给端各主机厂随着国六车型推出已三个月，借势中秋节及70周年国庆热点的消费热情，加大厂家激励，推出各类促销政策手段，吸引到店客流;需求端主要是消费信心仍处于恢复期，短期内带来的购买力难以恢复到高点，因此从供需两侧的因素形成环比小幅回升的结果。从外部因素分析，汽车消费受到中西部和低线级市场房价同比高涨，持续的房地产压力对购车和用车消费产生分流影响，尤其是对自主品牌和入门级车型带来影响较大。

　　

 

　　9月的零售同比下滑10%，这也是接近18年的9月下滑幅度，市场需求下行压力仍较大。历年的9月都是相对较低的特征，今年的9月比上半年的增速相对持平，好于18年下半年的走势，这也是市场企稳的特征现象。此次的低迷时间较长。目前有底部徘徊特征。

　　

 

　　9月全国乘用车市场周度零售平稳偏低。9月第一周的乘用车市场零售相对低，第一周日均零售3.1万台/日，同比增速下降19%，稍好于8月的第一周下滑幅度。第一周的零售偏低主要是车市购车热情不高，加之9月第一周包含休假日3天，导致零售进度稍慢。。第二周的低均零售4万台，同比下降10%，下降幅度较第一周明显改善，但中秋因素还是稍有影响。

 

　　原预计随后的第三周市场应该逐步回暖，但目前看仍不明显。第3周的低均零售4.6万台，同比下降18%，下降幅度较第2周稍有增大。目前9月1-3周的零售增速同比下降16%，车市走势较8月有所改善.

 

　　最后一周零售达到日均9.4万台，同比增速7%，8月第4周的增速，体现了市场的正常回暖特征。

　　

 

　　上表的1-3周累计是历年各月1-25日的零售同比增速和月度的零售同比走势。由于每周发布的数据的周末节点并非固定的日历日，导致个月每周间天数的波动，因此本月看的上月的数据较上月的周度增速有所变化，原因是时间节点的微调。月度数据是全月累计零售同比增速，最后一周的拉升体现月度零售压力仍旧很大。

 

　　3. 近年狭义乘用车批发走势。

　　

 

　　9月厂家批发销量190.2万台，同比下降6.0%，环比增长17.2%，相对历年的9月环比增长20%左右的金九银十表现，今年9月的批发环比提升不强，对于全年市场走势也趋于理性。由于国六实施因素的透支因素，导致7-9月的零售低迷，经销商进货谨慎。

 

　　18年车市的批走势出现前高后低趋势，对2019年年初压力很大，但国六实施的库存增量对批发回稳有促进作用。

 

　　19年年初的批发增速剧烈下滑。19年1到6月份下滑的波动幅度达到较高水平。

　　

 

　　19年9月份车市批发销量下降，同比增长-6%，相对于18年9月份的同比增长速度-12%，今年增速表现已经改善。

 

　　由于自9月开始的基数大幅降低，且负增长幅度急剧加大，今年的4季度的基数压力明显改善。

　　

 

　　9月第一周的乘用车市场批发相对低，第1周日均批发3.6万台/日，同比增速下降17%，稍好于8月的第一周下滑幅度。第一周周的厂家批发偏低主要是车市相对低迷，成都车展的新品拉动效果还不突出，经销商进货态度观望，导致厂家批发进度稍慢。

 

　　第2周的批发达到日均4.3万台，同比增速下降21%，走势进度较差的原因也是中秋放假导致的厂家销量偏弱。

 

　　第3周的批发达到日均5.1万台，同比增速下降18%，1-3周走势进度增速下降19%，与8月的进度状态相近。

 

　　第4周的批发达到日均9.7万台，同比增速增长14%，最后1周走势进度相对较快，也是3季度末的部分冲刺效果。

 

　　4. 近年狭义乘用车生产走势。

　　

 

　　19年的生产波动巨大，3月生产走势相对正常，4月开始剧烈的下滑到15年更低的水平。5-7月的狭义乘用车生产保持在150万台的低位水平，远低于2014年的生产走势，说明调整之力度很大。

 

　　9月乘用车生产184万台，同比18年9月下降7%，环比8月增14%，厂家库存较7月增长3万台。由于部分企业国六车型的逐步到位，近几个月的生产恢复速度更快一些。

　　

 

　　9月的生产表现明显改善，增速由-15%大幅改善。后期仍会逐步的走强。

 

　　5. 产销库存月度变化特征

　　

 

　　9月乘用车生产184.6万台，同比18年9月下降6.9%，环比8月增11.2%，厂家库存较8月下降6.1万台。虽然部分企业国六车型的逐步到位，但企业生产安排极其谨慎，亟待市场反馈速度升级

 

　　9月渠道库存上升7.4万台，9月零售偏弱体现市场恢复走势节点延后，经销商谨慎提车，缓解二、三季度高库存带来的资金压力，改善经营健康度。

 

　　随着国六实施前的去库存考虑，正常情况下的9月库存应该回升，但由于零售需求低迷，市场表现偏弱，抑制了进货节奏。

 

　　6. 历年狭义乘用车促销表现

　　

 

　　2015年促销增长较大，2016年车市促销力度相对平稳，2017年处于前低中高，年末再度收缩的状态。

 

　　2018年各车企促销力度相对较大，尤其是4-12月份增长相对较猛。19年3月降价力度较大，4月的促销收缩，5-9月促销明显加大，价格促销力度较大。

 

　　19年的价格相对混乱，随着增值税减税政策的逐步落地，车市价格体系开始调整。4月的价格促销减少，5-6月的促销较多，但相对集中在国六实施区域。7-8月促销大幅收缩。这与历年的3季度促销增长形成巨大的反差。

 

　　7. 狭义乘用车各级别增长特征

　　

 

　　19年9月各大类车型增速分化仍较明显，9月SUV市场零售同比增长0.6%，合资新品表现优秀;9月轿车零售仍同比下降11.2%，相对19年累计降幅9.4%较差，原因是新能源车等因素的A级及以下轿车下滑较大。

 

　　9月车市零售实际增速稍有改善。这主要是由于国六车型的正常零售价格明显高于清库期的国五车型清库价格，国五促销的大量潜客转化的透支因素对9月的零售影响较大。综合6-9月的零售总体走势看，呈现了低基数下的同比增速逐步企稳特征。

 

　　8. 自主品牌份额走势

　　

 

　　2009年9月份自主品牌份额37%，较16年、17年、18年的份额下降，增长压力较大。19年9月的自主份额处于年内低点。

 

　　自18年5月以来，连续15个月的自主品牌份额都同比下降较大。19年的前7个月下降速度仍然较大，8-9月稍有收窄。

 

　　9. 2019年9月品牌产销特征

　　

 

　　车企分化走势加剧，SUV增长红利不复存在，新能源市场高增长也逐步降温，合资向下布局入门级市场，存量竞争白热化，自主品牌份额逐渐被挤压。多数企业体量持续低于盈亏平衡点，预计部分企业将逐步深化车型精简及整合平台策略优化成本。

 

　　2019年9月狭义乘用车生产的增速总体在-7%，批发在-6%，而零售在-6%。总体来看生产稍低，零售相对低于批发，市场仍较低迷。

 

　　9月消费升级稍好，但入门级消费乏力仍较明显，豪华品牌零售同比去年9月增速8%，主流合资品牌同比下降8%，自主品牌同比下降13%。

 

　　豪华车的生产增速最低，零售表现最强。自主品牌的生产批发零售均处于较低水平。

 

　　10.新能源与传统车走势对比

　　

 

　　19年9月新能源乘用车市场过了补贴过渡期，退坡压力大，厂家新能源车批发实现7万台的偏低销量水平，同比下降16%。这是新能源乘用车零售偏弱的传导压力。今年1-9月的全国新能源狭义乘用车销量71万台，同比增长42%。

 

　　10月全国乘用车市场展望

 

　　今年9月终端需求逐步恢复，回稳走势低于预期，形成金九不强的现象。今年10月有19个工作日，相比去年多一个工作日，促进车市进一步回升。

 

　　9月由于喜迎建国70年，部分9月发车放缓到10月，有利于10月的增长。同时，9月订单和到店的增加，经销商信心会逐步恢复，对四季度仍然持有乐观态度，增加了10月库存增量的动力。10月批发增量部分是储备年末的消费小抢购的库存增量，加上明年春节较早(1月25日)，为了囤积车辆资源，也会拉动四季度产销明显改善。

 

　　10月的外部环境较复杂，国内经济平稳可控，随着贸易谈判的阶段性成果，消费信心进一步恢复，市场回暖还是有更大期待的。今年成都车展集客和拉升人气效果较差，10月车市更多需要依靠通过厂家经销商店的地方联展带动新车消费。预计四季度厂家也将持续优化经销商库存结构、缩短发车周期、提供更具吸引力的汽车金融方案释放零售潜力。

 

　　新能源产品方面，随着老款新能源车清库退出市场，新出的电动车性能普遍得到增强，插混的性价比大幅提升，但价格体系的压力和新能源车退潮的舆论压力较大，不利于年末增量。