联合双方广泛及持续增长的能力，以解决未来可持续移动出行时代所带来的挑战

 

        从销量上讲，合并后的新公司年销量将达870万台汽车，在全球汽车行业排名第四；从营业收入上讲，合并后的新公司年营收将达约1700亿欧元1，在全球汽车行业排名第三

 

        新集团将在欧洲、北美洲及拉丁美洲市场拥有最高的利润率，并将创造机遇重塑新集团在其它区域的战略，以实现多样化的商业表现

 

        在本合并交易不关闭工厂的情况下，将产生约37亿欧元的年度协同效应。该协同效应预计将在新集团成立的第一年起产生正现金流

 

        强健的合并资产负债表及优良的资产折现力，提供了可预期的投资等级信用评级的金融及财务灵活性

 

        新集团将利用更大规模的投资效益，以开发创新性移动出行解决方案以及在新能源汽车、自动驾驶及车联网等领域的尖端技术

 

        由享有盛誉的诸多汽车品牌提供一流的产品阵容，该阵容将涵盖主要的汽车细分市场并将提供更高的客户满意度

 

        双方管理团队均曾在业绩扭转、价值创造及成功的业务整合等方面有着丰富的经验

 

        由约翰·艾尔坎（John Elkann）担任新集团董事长，唐唯实（Carlos Tavares）担任新集团CEO，董事会多数成员为独立董事2。以上强大的治理结构将支持新集团业务的开展

拥有来自EXOR N.V.、标致家族和BpiFrance3长期股东的强大支持，以上股东将在新集团董事会拥有席位

 

 

        Fiat Chrysler Automobiles N.V. (以下称“FCA集团”)与Peugeot S.A. (以下称“PSA集团”)在今日签署了一份具有约束力的联合协议，该协议旨在促成两家集团的合并，以创造出年度汽车销量排名全球汽车行业第四、年度营业收入排名全球汽车行业第三的大型汽车集团（以下称“新集团”）。在新集团中，PSA集团与FCA集团分别持有50%的股份。新集团将在管理、运营、资源及规模方面成为行业领导者，以成功利用在可持续性移动出行新时代所带来的机遇。

 

        得益于其财务实力及运营技能，新集团将尤其注重于在全球快速演变的城市化环境及乡村地区提供创新、清洁及可持续性的移动出行解决方案。合并后更大销量所带来的规模效应，以及两家集团联合后所形成的强大实力及核心竞争力，将确保合并后的业务能向消费者提供一流的产品、技术及服务，并以更高的敏捷性回应这个高要求行业的快速变化。

 

        如果以双方2018年业绩4简单加合计算，新集团每年将实现870万台汽车的销量，约1700亿欧元5的年度营收，超过110亿欧元6的年度经常性营业利润及6.6%的经营利润率。合并后强健的资产负债表可提供高度的财务灵活性及金融储备，以执行新集团的战略规划及实现在新技术领域的投资。

 

        两家集团合并后将拥有超豪华、豪华、主流乘用车品牌以及皮卡和轻型商用车等高度互补的产品及品牌组合，这将使得新集团拥有一个平衡及可盈利的全球布局。这主要体现在FCA集团在北美及拉丁美洲以及PSA集团在欧洲的强大实力。若基于两家集团2018年的业绩数据进行加合计算，新集团在全球范围内的业务将具备更好的区域平衡性，其中46%的营收来源于欧洲，43%的营收来源于北美。本次合并将为新集团在其它区域市场的战略调整带来机遇。

 

        对车型平台、发动机系列及新技术领域的优化投资，以及对规模化效益的利用等所产生的高效率，将提升新集团的采购能力并为股东创造额外价值。新集团每年超过2/3的销量将集中来源于2个平台，即小型平台和紧凑/中型平台每年将各销售约300万台汽车。

 

        这些与技术、产品及平台相关的费用节省，预计将占到37亿欧元年度协同效应的约40%；而主要依靠规模效应及最优价格而获利的采购业务也将产生费用节省，这部分节省也将占到37亿欧元年度协同效应的40%。其它领域，包括营销、IT、管理及物流将占到年度协同效应剩下部分的20%。以上估算的前提是基于本合并交易不关闭任何工厂。预计交易所带来的协同效应将在合并后第一年实现现金流为正，而80%的协同效应将在合并后第四年实现。达到上述协同效应的一次性总成本约为28亿欧元。

 

        合并后的业务能更大程度的受益于上述协同效应，针对技术领域及打造未来移动出行服务的投资将会得到显著提升，与此同时也将满足全球对二氧化碳排放的监管法规。在目前已具备的强大的全球研发能力基础上，新集团将提供一个广阔而有力的平台，以促进创新并进一步驱动新集团业务在新能源汽车、可持续性移动出行、自动驾驶及车联网方面转型能力的提升。

 

        新集团将拥有一个有助于业绩表现的高效治理架构，集团董事会由11位成员组成，多数董事将为独立董事7。其中，五位董事会成员由FCA集团提名（包括董事长约翰·艾尔坎），五位董事会成员由PSA集团提名（包括高级非执行董事及副董事长）。合并完成时，董事会将包括两名FCA集团和PSA集团的员工团体代表8。新集团将由唐唯实担任CEO，首届任期为五年，他同时也是董事会成员之一。

 

        唐唯实、麦明凯（Mike Manley）及他们的执行团队在成功扭转各自集团的业绩，及收购具备不同文化的新公司业务方面具备优异的行业记录及运营经验。在两家集团最近强有力的业绩表现及强健资产负债表的支撑下，以上运营经验将促进合并交易的加速执行。合并后的新集团将高效快速的应对正在发生根本性变革的汽车产业。

 

 

图左：PSA集团管理委员会主席唐唯实（Carlos Tavares） 图右：FCA集团首席执行官麦明凯（Mike Manley）

 

        新集团注册于荷兰的母公司将在巴黎Euronext欧洲证券交易所、米兰Borsa Italiana意大利证券交易所及纽约NYSE证券交易所挂牌，并将受益于集团位于法国、意大利及美国的强大布局。

 

        根据提议的新集团章程，单个股东无权在股东大会拥有超过投票总数30%的投票权。同时，可以预见，现有的双重表决权将不会结转，但合并完成后的三年持有期结束后，将会产生新的双重表决权。

 

        合并完成后，EXOR N.V.、Bpifrance9、东风汽车集团和标致家族持股的停牌期将为7年，但标致家族将被允许最多增持新集团2.5%的股份（或PSA集团5%的股份），该增持仅可通过从Bpifrance和/或东风汽车集团，和/或从市场购买股份实现。EXOR、Bpifrance和标致家族的股份将受到三年锁定，但Bpifrance将被允许减持PSA集团5%的股份或新集团2.5%的股份。东风汽车集团已同意在合并交易完成前出售其所持有的3070万股，PSA集团已同意购买这部分股份。在合并交易完成前，东风汽车集团所持PSA集团的剩余股份将受到锁定，以实现东风汽车集团在新合并集团中占有4.5%的股份。

 

        EXOR, Bpifrance, 标致家族及东风汽车集团均已采用不可撤销的承诺方式表示，他们将在股东大会上投票支持PSA集团与FCA集团的合并。

 

        在合并交易完成之前，FCA集团将向其股东分配55亿欧元的特别股息，PSA集团将向股东分配其所持有的佛吉亚46%的股份。此外，FCA集团将继续进行其对柯马公司（Comau）股权的剥离工作。为了保证新集团股东的利益，在合并交易完成时，FCA集团将立即剥离其对柯马公司的股权。这将使新集团的股东平等分享合并交易所带来的协同效应和收益，同时认可FCA集团和PSA集团在市占率及品牌潜力方面的巨大价值。针对2019财年，PSA集团与FCA集团拟在2020年各自分配11亿欧元的普通股股息。该项股息分配方案有待于两家集团各自董事会及股东的批准。合并交易结束后，PSA集团股东所持有PSA集团的每1股将转换为新集团的1.742股，FCA集团股东所持有FCA集团的每1股将转换为新集团的1股。

 

        本合并交易预计将在12至15个月之后完成，但该交易的成功达成还将取决于以下因素：惯例成交条件，双方集团的股东在各自特别股东大会上的批准，以及反垄断及其它监管审查。

 

        唐唯实表示：“我们致力于掌握向清洁、安全和可持续出行的世界的过渡，并为我们的客户提供全球一流的产品、技术和服务；我们的合并为此提供了巨大的机会，从而在汽车产业中占据更强大的地位。我完全相信，凭借双方团队的卓越才能及合作理念，我们的团队将以充满活力和热情的方式成功地实现最大的绩效。”

 

        麦明凯补充道： “这是两家拥有令人难以置信的品牌和高度敬业员工公司的联合。两者都经历过最艰难的时期，现均已成为汽车行业里敏捷及强大的竞争对手。我们的员工有一个共同的特征——他们将挑战视为可以拥抱的机遇，也视为在本行完善自己的途径。”

 

        1. 不含马瑞利业务的FCA集团净营收，不含佛吉亚对第三方业务的PSA集团营收

 

        2. 遵照荷兰的公司治理法

 

        3. Bpifrance包括Bpifrance Participations S.A. 及其全资子公司Lion Participations SAS

 

        4. 不含佛吉亚及马瑞利业务

 

        5. 不含马瑞利业务的FCA集团净营收，不含佛吉亚对第三方业务的PSA集团营收

 

        6. 不含马瑞利业务的FCA集团调整后息税前利润，不含佛吉亚业务的PSA集团经常性营业利润

 

        7. 为满足“多数董事为独立董事”的法规要求，在9位非执行董事中，需有5位为独立董事

 

        8. 员工代表将基于各层级的法规要求而定义

 

        9. Bpifrance包括Bpifrance Participations S.A. 及其全资子公司Lion Participations SAS