资本市场收紧『钱袋』下，新造车企业与地方政府的关系更加亲密。

　　在新造车企业的征程中，地方政府的『戏份』越来越重。

　　6月25日，重庆小康工业集团股份有限公司（简称『小康股份』）发布公告，拟引进重庆金新股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称『金新基金』)对全资子公司重庆金康新能源汽车有限公司(简称『金康新能源』)增资9.6亿元。

　　如无意外，按照协议金新基金将在接下来的40个工作日内，依次向金康新能源缴付5亿元、4.6亿元两笔投资款。在增资完成后，金康新能源注册资本由 40 亿元增加至 49.6 亿元，新进股东金新基金持股比例为19.355%，小康股份持股比例为 80.645%。

　　启信宝显示，金新基金的受益人之一为重庆两江新区管理委员会，其间接持有金新基金57.45%的股份。在公告披露的金新基金四大股东中，重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业、重庆两江新区承为企业管理合伙企业分别持股金新基金65.87%，33.93%股份，二者均为重庆国资系企业。

　　小康股份在新能源的投资不止这些。据行业媒体粗略统计，截至2017年底，小康股份在新能源领域的投资已超过百亿。加上2018年的多次大手笔投资，这一数字超过150亿。

　　除金康新能源外，在奇点、天际、蔚来等多家新造车企业的最新融资背景中，都可以发现地方政府的身影。在资本市场收紧『钱袋』的背景下，新造车企业们与地方政府的关系也愈发密切。

　　稳定母公司发展

　　公告显示，本次增资的用途有两个，其一是『优化公司资本结构，降低公司资产负债率，促进公司长期稳健发展。』这里的公司指的是小康股份。

　　小康股份成立于1986年，21世纪初开始整车制造，是一家以发动机、新能源汽车及汽车整车为主营业务的汽车制造企业。成立逾30年来，相继实现了从摩托车到微车再到SUV的数轮主力产品转换，旗下拥有东风小康汽车、小康汽车动力、瑞驰新能源汽车等产品。

　　作为金康新能源100%控股母公司，小康股份凭借在乘用车领域的转型发展，在2017年实现利润大增，但却在2018年来了个『大反转』。2018年小康股份营业收入202.39亿元，同比下滑7.72%，归属于上市公司股东净利润1.06亿元，同比下滑85.33%，扣除非经常性损益后归母净利润为-1.5亿元，同比下滑123.84%。

　　其中，传统汽车板块归属上市公司股东净利润年同比下降4.5%，为10.5 亿元。而在2017年该板块净利润同比增长48.42%，实现10.99亿元。而智能电动汽车业务板块由于投入增加，使小康股份归母净利润减少9.44亿元，上年同期归母净利润减少金额为3.74亿元。

　　传统车业务受到市场环境影响、智能电动汽车投入增加成为小康股份利润大跌的主要因素。2018年，小康股份的智能电动车板块研发投入同比增长200%，达到8.9亿，是各研发项目中投入最多的。

　　资金与盈利不佳的状态或将在未来持续一段时间。截至2019年第一季度，小康股份总负债193.69亿元，总资产为256.6亿元，资产负债率达75%。与此同时，旗下传统汽车板块仍然没有回暖迹象，今年1-5月，小康股份累计销售12万台，同比下降27.19%。主营传统业务业绩不振的同时，旗下智能电动车板块也还没有到『收获的季节』。

　　新能源投资『进行时』

　　现阶段的金康新能源，仍是小康股份旗下的亏损板块。金康新能源2018年审计报告显示，2018年金康新能源营业收入约为0.26亿元，净利润亏损约8.52亿元；2019年第一季度，金康新能源营业收入约为0.11亿元，净利润亏损约2.06亿元。从小康股份旗下新能源板块各项目的投资进度来看，未来小康股份在该领域的投资仍将继续。

　　公告显示，此次增资的第二个用途，则是『用于重庆金康新能源汽车有限公司年产 5 万辆纯电动乘用车建设项目和金康新能源各个车型的量产、研发等正常经营活动。』据悉，项目总投资25亿元，2018年小康股份为推进该项目建设，通过自筹及融资再投12.1亿元，目前该项目累计投资21亿元，投资完成度为83.87%。

　　事实上，上述5万辆项目2017年初获得发改委审批以来，小康股份在新能源领域就开始了『大跃进』式的发展，而据统计截至2017年底其投资与收购所花费资金已超过百亿。2018年，小康股份通过自筹资金及融资为金康新能源增资30亿，使其注册资本追加至40亿。

　　此外，小康股份还投资5.3亿新设重庆金康动力新能源有限公司、收购泸州容大智能变速器有限公司、为SF增资9亿等等。其另一个纯电动智能开发项目计划投资4亿，目前投资完成度为49.18%。去年6月，小康股份将旗下SF MOTORS、金康动力两家公司100%股权转让给金康新能源。在位于重庆市两江新区的两江智能工厂完工后，金康新能源获得工信部发布的新能源资质，成为第九家拥有『双资质』的企业。

　　而出于消费者对品牌接受度的考虑，从『SF』到『金菓EV』经过两次更名后，小康最终选择基于已有的品牌形象进行创新，以『金康SERES』作为旗下高端电动车的品牌名称，并借用金康新能源的资质进行生产。

　　今年4月，金康SERES两江智能工厂正式宣布投产。在今年的上海车展，SERES旗下首款电动汽车SF5已开启预定，预计今年第三季度上市交付。在2025年以前，SERES计划累计推出25款以上车型，类型将覆盖 SUV、轿车、MPV 以及跑车等。